Der Buddhismus ist die im Land weit verbreiteste Religion. Ca. 70% der Bevölkerung, davon hauptsächlich Singhalesen, gehören dem Theravada-Buddhismus an.
Nach einer der traditionellen Chroniken kam die Lehre Buddhas im 3. Jahrhundert v. Chr. durch den Sohn des indischen Kaisers Ashoka Mahinda auf die Insel. Der zu dieser Zeit herrschende König Devanampiya Tissa konvertierte zum Buddhismus und ließ in ANURADHAPURA den Sri Maha Bodhi pflanzen, einem Abkömmling des Pappel-Feigen Baumes, unter dem Siddhartha Gautama die Erleuchtung gefunden haben soll.
Im Juli/August findet in KANDY die weltweit größte buddhistische Prozession statt: ein mehrstündiger Zug von prächtig geschmückten Elefanten, Fackelträgern und Tänzern vom berühmten Zahntempel ausgehend durch die Stadt.